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記者廖千瑩／專題報導投資氣氛轉佳，帶動資金湧入雙高債券市場。按照市場研究機構EPFR公布最新的資金流向統計，結果發現，截至3月10日當週為止，新興市場債券基金與高收益債券基金分別湧入10.5億美元及11.9億美元，創下EPFR統計以來的歷史新高。在資金行情推升下，債市也出現強力彈升，按照摩根大通新興市場債券指數資料，新興市場債券與美國公債的利差在3月4日至10日當週，大幅收斂25個基本點至259個基本點。截至3月11日，這個利差則收在258個基本點，創下2008年6月以來的最低紀錄。EPFR分析，資金大舉流向雙高債券基金，主要是反映市場對違約率的預期明顯降低、渴望收益，及杜拜與希臘等債務危機可望獲得解決的利多因素，激勵債券利差來到20個月的低點。匯豐雙高收益債券組合基金經理人許秩勻表示，利差收斂意味著市場信心持續回升，配合景氣復甦方向確認，雙高債市今年可望有不錯的表現空間。此外，EPFR統計數據也顯示，全球債券型基金共吸引65.1億美元資金流入，今年以來已有477億美元流入，同期間股票型基金吸引的資金量為27.4億美元。至於美國股票基金連續第四週資金流入，是2008年第三季以來最長時間的連續吸金紀錄，同期間歐洲股票基金則出現了5.02億美元的淨贖回。許秩勻表示，新興企業信用狀況明顯改善，若跟美國相同等級之企業債券相比，新興企業債券未來利差收斂空間更大，價格相對便宜，為新興市場債券未來投資焦點。至於高收益債，許秩勻指出，經濟回溫、低利環境與充沛資金，高收益債券違約率也可望持續下滑；雖然高收益債短期表現較為震盪，但高收益債基本面仍將持續支撐價格走揚，從評價面觀察，高收益債利差仍有收斂空間，今年報酬率可期。但許秩勻提醒，目前市場仍不穩定，波動幅度較大，投資人介入前仍應做好相關的資產配置，此外，透過分批進場的方式佈局，並機動調整現金比重，也是因應市場波動不錯的方法。

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